在周一央行宣布12月15日正式下調金融機構存款準備金0.5個百分點，預計共計釋放長期資金約1.2萬億元后，周二A股市場反應平淡。上證指數僅在開盤上揚0.61%，之后即出現了持續跳水的走勢，截至早盤收盤，上證指數收漲0.12%，深成指收跌0.48%，創業板指收跌1.43%。

根據記者梳理，2020年以來，含本次降準在內，央行共宣布了5次降準，此前4次降準對股市的影響總體偏積極。在宣布降準后的第一個交易日，上證指數3次上漲，1次下跌。本次A股市場對降準反應為何表現不夠積極？

12月7日早盤收盤A股市場表現

從上午盤面上看，上漲個股1759家，下跌個股2644家，下跌數量比上漲數量多了近千家，空方力量明顯占優，市場整體偏弱。從板塊上看，機場航運、廚衛電器、房地產服務板塊漲幅前三，兩市有10個板塊漲幅超1%，與房地產有關的行業表現較好，銀行、證券、保險等金融板塊也表現相對強勢。金屬新材料、小金屬、國防軍工板塊跌幅前三，新能源、半導體等板塊今日跌幅明顯。

英大證券研究所所長鄭后成表示，本次降準對銀行股與地產股的影響邏輯不同。降準在流動性方面邊際利多房地產股，疊加宏觀經濟承壓在一定程度上提升維持房地產投資平穩增長的必要性，因此降準邊際利多房地產股。

央行針對本次降準此前表示，此次降準是貨幣政策常規操作，釋放的一部分資金將被金融機構用于歸還到期的中期借貸便利（MLF），還有一部分被金融機構用于補充長期資金，更好滿足市場主體需求。

交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，12月15日即將有一筆9500億元MLF到期，為今年單月規模次高，“降準資金將部分用于置換到期MLF，規模和時點均對應合適?！?/p>

周二股市表現平淡的一大原因在于本次降準并未超乎市場預期。大成基金分析稱，此次降準與7月9日的降準有所不同。7月央行降準時市場對經濟下行存在分歧，超預期降準引發市場對經濟擔憂，導致銀行股下跌。而本次降準時，市場對經濟下行壓力有較強預期，降準釋放穩增長的信號，有望邊際緩釋市場對經濟壓力、銀行風險的擔憂。同時，降準可以釋放長期資金，降低金融機構負債成本，進而降低社會綜合融資成本，實現對小微企業的融資支持。央行穩健貨幣政策取向并沒有改變，此次降準是為了表達穩增長意圖，信號意義更強。

中歐基金分析認為，本次降準與7月降準的不同之處在于目前市場對經濟已經形成了較為悲觀的一致預期，預期差較小。富國基金也指出，本次“降準”的動作本身不超預期。

“當前我國經濟形勢依然復雜嚴峻，經濟出現新的下行壓力，要在高基數上繼續保持平穩運行，這將面臨很多挑戰。因此，通過降準來釋放流動性成為一個重要的政策選擇。本次降準有利于提振中國經濟復蘇力度。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，降準將會對于股市的跨年度行情起到一定的推動作用。

[責編:姚昕玥]

責編：唐錦玲

來源：冷水江市融媒體中心